테슬라-애플과 손잡은 삼성전자, 삼성전자 주가 전망은?

25일 새벽, 삼성전자의 4분기 실적발표가 있었죠.

언론에서는 인텔과 TSMC에 밀려 3위로 추락했다고 보도했지만

인텔과 TSMC는 삼성전자에 비해 시스템 반도체와 파운드리 비중이 높은데다

삼성전자의 주력인 D-RAM의 가격이 떨어져 영업 이익률이 떨어진 것 뿐입니다.

 

D-RAM의 가격이 괜찮았던 2017년도와 2018년도에는

삼성의 매출액과 영업이익이 모두 세계 1위였다는 것이 이 사실을 반증하죠.

 

@D-RAM 반도체의 가격이 떨어져 삼성전자의 영업이익이 상대적으로 줄어들었다.

때문에 올해 영업이익률이 인텔(30.4%)과 TSMC(42.3%)에

크게 못 미치는26% 수준에 머물게 되었습니다.

 

역설적으로 D-RAM 반도체 가격이 바닥에서 벗어남과 동시에

슈퍼사이클이 본격적으로 시작되어 수요가 폭발적으로 증가할 올해는

삼성의 영업이익이 극대화 되는 것을 기대해도 좋을 것 같네요.

 

@삼성전자는 시스템 반도체 생산에도 박차를 가할 전망이다.

 

하지만 시장은 D-RAM과 NAND Flash 같은 메모리/비메모리 반도체에서

'두뇌' 역할을 하는 시스템 반도체로 빠르게 이동하는

변곡점에 있는 것에 주목해야 합니다.

 

이재용 부회장은 '반도체 비전 2030'을 통해

2030년까지 133조원을 투자하여 시스템 반도체 세계1위에 오르겠다는

목표를 제시하였습니다.

 

패러다임이 획기적으로 변하는 변곡점에서는

변화를 빠르게 적응하여 인코스로 파고드는 주자가

결국 시장의 패권을 지배하는 것이 자연의 생태적 이론이므로

삼성의 역할이 기대되는 한편,

삼성전자 주주로써 이재용 부회장의 재수감이 못내 아쉽게 느껴지네요.

 

 

애플의  인포테인먼트를 책임질 '하만' 

하만의 디지털 콕핏 채택 유력

 

애플은 8나노 기반의 삼성전자와 7나노 기반의 TSMC를 놓고 저울질하다

TSMC의 손을 잡을 것이라는 전망입니다.

 

현재는 8나노 기반의 칩이 대량 생산 가능하지만

작년에 공개한 7나노 칩의 양산이 올해 가능하다는 판단에 TSMC쪽으로 기운 것으로 보이네요.

삼성은 7나노 공정을 뛰어넘는 5나노 공정을 연구개발 중이 것으로 알려졌으나

양산 가능한 7나노 공정에 점수를 더 준 것으로 판단됩니다.

 

하지만, 애플은 애플카에 삼성전자의 자회사인

하만의 디지털 콕핏을 탑재할 것이라는 관측입니다.

 

디지털 콕핏은 삼성전자와 하만이 공동 개발한 전장 시스템으로

운전석과 조주석의 편의 제어장치를 디지털 전자기기로 재구성한 것입니다.

 

@삼성전자는 지난 2016년, 미국의 하만을 9조원에 인수하였다.

 

전후방 대형 스크린을 탑재하여 원격업무, 1인 미디어 영상 제작을 지원하며

JBL 사운드 시스템을 탑재하여 엔터테인먼트 효과를 극대화 하였다고 합니다.

 

또한, 웨어러블 기기와 호환하여 운전자의 건강상태를 주기적으로 체크하는 등

자율주행의 품질을 향상시킨 시스템이네요.

 

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삼성전자의 5나노급 시스템 반도체 연구 '테슬라의 두뇌가 될까' 

테슬라의 차량은 자동차가 아닌 바퀴 달린 스마트폰

 

앞서 말씀드린대로 삼성전자는 TSMC의 7나노 공정을 뛰어넘는

5나노 공정을 연구 개발 중에 있는 것으로 파악됩니다.

EUV(Extreme Ultra-Violet, 극자외선) 공정이 적용되는 5나노 반도체는

삼성과 TSMC 등 극 소수의 파운드리 회사만이 제작 가능한 공정입니다.

 

삼성과 테슬라가 협력을 확대하는 부분은 5나노 공정을 이용한

인포테인먼트 부분인 것으로 알려졌습니다.

작년 말 자율주행 관련 첨단운전보조시스템 분야 인력을

인포테인먼트 부분에 재배치 한 것이 이를 뒷받침 합니다.

 

 

인포테인먼트에는 신경망 프로세싱 유닛(NPU), 디스플레이 구동칩(DDI) 등

다양한 반도체가 쓰이며 차량 내 센서, 통신 등에 직접 관여하여

완전한 자율주행을 가능하게 하는 핵심 기술로, 

테슬라 차량의 편이에 큰 영향을 끼칠 것으로 분석됩니다.

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앞으로 삼성전자의 주가를 얼마까지 보아야 할지 고민이 크네요.

당장 12만원까지 생각했던 목표주가 상향이 불가피한 상황입니다.

아직은 저평가되어있는 것으로 간주하여 조금씩 더 매수해 볼 계획입니다.

 

※ 투자 계획은 글쓴이인 '은밀하군'의 개인적인 생각일 뿐,

투자 권유 및 매수 추천이 아님을 강력히 밝히는 바 입니다.

 

 

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인용 자료

Micron: Spot DRAM Prices Are A Leading Indicator, But Be Patient (NASDAQ:MU) | Seeking Alpha

[단독]5나노 車 반도체도 삼성-테슬라 맞손 - 아시아경제 (asiae.co.kr)

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